特斯拉上调2025年Optimus量产预期至几千-1万台（原值：数千台）。1月30日特斯拉召开24Q4业绩会，会议涉及机器人内容如下：1）Optimus训练算力需求可能至少是汽车的10倍；2）量产时间线年在特斯拉内部将建造约1万台人形机器人，26年初或者中期将推出生产设计阶段2.0的版本。26H2会给外部公司提供人形机器人。3）产能节奏：生产阶段1.0，初期每条生产线w台/月，甚至10
特斯拉上调2025年Optimus量产预期至几千-1万台（原值★✿：数千台）★✿。1月30日特斯拉召开24Q4业绩会★✿，会议涉及机器人内容如下★✿：1）Optimus训练算力需求可能至少是汽车的10倍★✿；2）量产时间线年在特斯拉内部将建造约1万台人形机器人★✿，26年初或者中期将推出生产设计阶段2.0的版本★✿。26H2会给外部公司提供人形机器人★✿。3）产能节奏★✿：生产阶段1.0★✿，初期每条生产线w台/月★✿，甚至10w台/月★✿。每年生产100w台达到了稳定状态★✿，此时成本将低于2万美元★✿。4）价格★✿：随行就市★✿。5）盈利和估值★✿：早期比较低★✿，未来实现每月10亿美元价值创造没问题★✿。人形机器人将成为特斯拉价值中压倒性部分★✿。
宇树人形机器人H1首登春晚舞台★✿。16个宇树人形机器人H1在2025年央视春晚舞台与人类同台表演★✿，体现宇树在运控感知协同的优秀能力★✿。1）动作生成层面★✿，通过动作捕捉+大模型（规划）+深度强化学习（微调）★✿，形成长序列舞蹈动作★✿。2）运动稳定性层面★✿，直播形式下能够使多台机器人一次性流畅运动★✿，其中包括双腿快速切换★✿，体现了宇树科技在步态流畅性和稳定性上的优秀能力★✿。3）多传感器融合层面★✿，高精度3D激光SLAM自主定位和导航★✿，配备深度相机★✿、IMU和力矩传感器★✿，确保在复杂舞台灯光下稳定运行及行进间安全★✿。4）多机协同控制层面★✿，16个机器人同步舞蹈★✿，并伴随按时序依次进行的卡节拍抛接手绢动作等★✿，对多智能体协同控制提出了较高要求★✿。整体而言★✿，宇树科技在机器人领域的工作★✿，使得性能优秀★✿、成本可控★✿、具有自主能力的机器人投入使用的可能性大幅增强★✿。
国内本体厂商已实现运控贝斯特全球最奢华★✿、软硬件★✿、场景探索的逐步优化甚至全球领先★✿。1）运动控制上★✿，除了此次春晚★✿，近日宇树科技B2-W和云深处“山猫”视频均显示了机器狗旋转跳跃深度开发1V3大豆★✿、侧空翻★✿、高速奔跑★✿、灵敏避障的能力★✿，体现全球领先的运控水平★✿。2）核心组件设计上★✿，基于对量产深度开发1V3大豆★✿、供应链贝斯特全球最奢华★✿、应用场景的考虑★✿，在自由度/灵巧手/关节/感知方案上★✿，国内厂商选择多元★✿。3）大小脑算法上★✿，智元开源平台“AgiBotWorld”★✿、具身智能训练平台GymLoong★✿、Deepseek等★✿，体现了开源共进的开放姿态★✿。4）量产与场景探索上★✿，目前优必选已安排WalkerS1进入比亚迪工厂实训并与富士康达成合作★✿；宇树科技24年8月发布量产版G1★✿，并于1月22日更新了G1首个应用方案G1-Comp（为赛事打造足球巨星）★✿；智元机器人24年12月底宣布启动通用机器人商用量产★✿。黄仁勋CES2025演讲中展示的14家合作机器人企业中★✿，就有6家来自中国★✿。
投资建议★✿：我们认为★✿，随着Optimus量产进展更加积极和明确★✿，一方面建议关注特斯拉产品方案边际变化领域相关企业★✿，如传感器★✿、减重材料等★✿，一方面建议关注T链确定性强的标的深度开发1V3大豆贝斯特全球最奢华★✿，如总成厂商-三花智控（家电覆盖）★✿、拓普集团（汽车覆盖）★✿，减速器-绿的谐波/丰立智能★✿，丝杠-贝斯特/北特科技/五洲新春/震裕科技★✿，灵巧手-鸣志电器/兆威机电★✿。同时★✿，宇树科技机器人出圈有望加速国产供应链的发展★✿，建议另外关注★✿：轴承/丝杠-长盛轴承★✿，减速器/齿轮加工-中大力德★✿，摄像头/激光雷达-奥比中光★✿、禾赛科技深度开发1V3大豆★✿。
风险提示★✿：特斯拉Optimus进展不及预期的风险★✿、国内供应商在特斯拉供应链进展不及预期的风险★✿，人形机器人产业化不及预期的风险★✿。
证券之星估值分析提示三花智控盈利能力优秀★✿，未来营收成长性一般★✿。综合基本面各维度看★✿，股价合理★✿。更多
证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力一般★✿，未来营收成长性一般★✿。综合基本面各维度看贝斯特全球最奢华★✿，股价合理深度开发1V3大豆贝斯特全球最奢华★✿。更多
证券之星估值分析提示中大力德盈利能力较差★✿，未来营收成长性较差★✿。综合基本面各维度看★✿，股价偏高★✿。更多
证券之星估值分析提示兆威机电盈利能力良好★✿，未来营收成长性良好★✿。综合基本面各维度看★✿，股价偏高★✿。更多
证券之星估值分析提示中国银河盈利能力一般★✿，未来营收成长性优秀★✿。综合基本面各维度看★✿，股价合理★✿。更多
证券之星估值分析提示优必选盈利能力较差★✿，未来营收成长性一般★✿。综合基本面各维度看★✿，股价偏高★✿。更多
证券之星估值分析提示机器人盈利能力一般★✿，未来营收成长性较差★✿。综合基本面各维度看★✿，股价偏高★✿。更多
证券之星估值分析提示贝斯特盈利能力一般★✿，未来营收成长性一般★✿。综合基本面各维度看★✿，股价偏高★✿。更多
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